Особливості функціонування ринку фінансових послуг з врахуванням гіпотези ефективного ринку та поведінкових ефектів

Анотація

Аналіз і розуміння принципів роботи фінансового ринку є важливими для ефективного управління фінансами як для окремих інвесторів, так і для економіки на національному та глобальному рівнях. Одним із ключових теоретичних підходів до вивчення фінансових ринків є гіпотеза ефективного ринку (EMH), згідно з якою ціни активів одразу відображають всю наявну інформацію, тому неможливо отримати надприбутки, використовуючи лише публічну інформацію. Водночас дослідження більше акцентує увагу на впливі поведінкових факторів, які підкреслюють роль психологічних та емоційних аспектів у прийнятті інвестиційних рішень. Метою статті є дослідження особливостей функціонування ринку фінансових послуг з урахуванням гіпотези ефективного ринку та поведінкових ефектів, а також виявлення впливу психологічних чинників на прийняття інвестиційних рішень та ринкову динаміку. Об’єктом дослідження є поведінка учасників фінансового ринку. В роботі над дослідженням використано низку методів дослідження: аналіз наукових джерел, дослідження історичних даних ринку фінансових послуг, статистичні методи, кількісний аналіз поведінкових ефектів та моделей поведінкової економіки.

Досліджено та описано ефект «грудневого зростання» як явище, коли фінансові ринки, зокрема фондові, тенденційно демонструють позитивні зміни протягом грудня, та січневий ефект, коли фінансові ринки тенденційно демонструють певні патерни чи зміни протягом січня, першого місяця нового року. Узагальнено вплив ефекту «Санта-ралі» (Santa Claus Rally), що описує значний та швидкий ріст цін на ринку та вказує на стрімке підвищення фондових індексів під час новорічних свят. Визначено статистичні тенденції, пов'язані з ефектом дня тижня на фондових біржах, включають пояснення коливань на початку тижня (у понеділок) та наприкінці тижня (у п’ятницю).

Описано циклічність фондового ринку в залежності від президентських виборів в країні та наступних після них років, коли фондові ринки демонструють певні закономірності під час чотирирічного виборчого циклу в США. Виявлено численні випадки, які вказують на те, що фінансовий ринок також значною мірою залежить від дій та висловлювань інфлюенсерів через їхній вплив на настрої інвесторів, формування очікувань та безпосереднє стимулювання торгової активності.