ПРОБЛЕМИ ТА ПЕРСПЕКТИВИ РОЗВИТКУ ОПЕРАЦІЇЙ БАНКІВ З ЦІННИМИ ПАПЕРАМИ В УКРАЇНІ

Анотація

У статті розкрито сучасні тенденції, виділено основні проблеми розвитку операцій банків України з цінними паперами, а також запропоновано шляхи їх вирішення. Авторами здійснено аналіз сучасного стану операцій банків з цінними паперами в Україні та визначено, що емісійна діяльність банків має тенденції до зниження, водночас інвестиційна діяльність банків на ринку цінних паперів зростає. Установлено, що більша частина інвестиційних операцій банків на фондовому ринку належить операціям з державними облігаціями та депозитними сертифікатами НБУ, що знижує рівень диверсифікованості портфелів цінних паперів, гальмує економічне зростання в Україні та знижує потенційний прибуток банків. Наведено та охарактеризовано основні проблеми, що перешкоджають розвитку операцій банків з цінними паперами в Україні. Установлено, що низький рівень розвитку ринку цінних паперів не тільки гальмує активізацію діяльності банків на фондовому ринку, а також знижує якість оцінки рейтингових агентств, а отже, надійність фінансових інструментів українських емітентів, зокрема банків, на міжнародному та вітчизняному ринку. З ціллю зниження існуючих проблем запропоновано перелік заходів, які позитивно вплинуть на обсяг та якість операції банків з фінансовими інструментами та сприятимуть їх подальшому розвитку та удосконаленню. З метою обґрунтування найбільш привабливих для українських банків напрямків фінансових інвестицій за допомогою фундаментального аналізу здійснено макроекономічний аналіз економік України та США, відповідно до якого змодельовано два типи інвестиційних портфелів та оцінено їх ефективність, переважно у розрізі дохідності, але й з урахуванням ризиків. Результати моделювання показали, що портфель цінних паперів з фінансовими інструментами американських емітентів забезпечує вищий рівень дохідності у порівнянні з портфелем, що містить цінні папери лише вітчизняних емітентів. Запропоновано включення в портфелі цінних паперів банків України нових фінансових інструментів, зокрема «зелених» облігацій та деривативів, що будуть хеджувати валютний та процентний ризик.