Дослідження концептуальних засад інноваційних інструментів фінансування інфраструктури територіальних громад: зелені облігації

Анотація

У статті досліджуються концептуальні засади розвитку ринку зелених облігацій в Україні як інструменту фінансування відновлення інфраструктури територіальних громад, зокрема в умовах воєнного стану.

Постановка проблеми. Актуальність теми зумовлена необхідністю залучення нових фінансових ресурсів для відновлення зруйнованих об’єктів інфраструктури внаслідок воєнних дій, які призвели до значних економічних і соціальних втрат.

Нерозв’язані аспекти проблеми. Враховуючи високу вартість відновлення, необхідно знаходити нові способи фінансування, і зелені облігації можуть стати важливим інструментом для залучення капіталу на реалізацію таких проєктів.

Мета статті. Метою дослідження є аналіз стану ринку зелених облігацій в Україні та обґрунтування шляхів підвищення ефективності їх застосування для фінансування інвестиційних проєктів на рівні територіальних громад. Об’єктом дослідження є практики використання зелених облігацій для фінансування муніципальних інфраструктурних проєктів, зокрема в енергетичному, транспортному та екологічному секторах. Методологічною основою роботи є аналіз нормативно-правових актів, що регулюють випуск зелених облігацій в Україні, а також дослідження міжнародного досвіду у цій сфері.

Виклад  основного  матеріалу.  Стаття висвітлює фактори, що обмежують розвиток цього фінансового інструменту, серед яких воєнний стан, економічна нестабільність, інфляційні процеси, низька ліквідність ринку та недостатня довіра інвесторів. Підкреслюється важливість удосконалення нормативно-правової бази, забезпечення державних гарантій, а також підвищення рівня інформаційної підтримки та залучення міжнародних фінансових інституцій для активізації ринку зелених облігацій.

Висновки. Результати дослідження підтверджують, що в Україні створено необхідне правове середовище для випуску зелених облігацій, проте їхнє практичне застосування залишається обмеженим. Запропоновано розробити нову редакцію Концепції запровадження ринку зелених облігацій на 2025-2030 роки, яка має передбачати підготовку пілотних проєктів із залученням муніципалітетів, міжнародних донорів та фінансових інституцій. Практична цінність роботи полягає у формуванні пропозицій щодо використання зелених облігацій для фінансування екологічних, енергоефективних, безпекових та соціально значущих проєктів, що сприятиме сталому розвитку територіальних громад і підвищенню їх фінансової самостійності.