Вплив ціни на вуглецеві ф’ючерси Єврозони на результативність цін фондового ринку
Анотація
Сучасна центральна роль вуглецевої відповідності в бізнес-операціях на фінансових ринках набуває імпульсу з розширенням вуглецевої відповідності.
В статті досліджується вплив ціни на ринку вуглецевих ф’ючерсів Єврозони (Ф’ючерси на викиди вуглецю [CFI2M5]) на результативність цін фондового ринку ЄС (Euro Stoxx 50 - STOXX50E).
Постановка проблеми. Дослідження взаємодії між ринком ф’ючерсів на викиди вуглецю та фінансовим ринком зростає, при цьому результати дослідників з різних економічних регіонів різняться.
Нерозв’язані аспекти. Існуюча прогалина в дослідженні полягає в нестачі цілеспрямованих досліджень щодо цін на вуглецеві ф’ючерси та цін фондового ринку в межах Єврозони, яка є світовим лідером у сфері вуглецевого ринку.
Мета статті. Метою цієї статті є оцінка того, чи впливає ціна ринку вуглецевих ф’ючерсів на ціну традиційного фондового ринку, а також визначення величини та напрямку цього впливу.
Виклад основного матеріалу. Дані для аналізу були зібрані протягом 124 днів з січня по червень 2025 року для вуглецевих ф’ючерсів ЄС (CFI2M5) та фондового ринку ЄС (STOXX50E). Дані аналізувалися за допомогою моделі простої регресії.
Висновки. Результати показують P-значення 0.006, що є нижчим за тестовий альфа-рівень 0.05, з коефіцієнтами регресії 9.977, що вказує на значущий і позитивний зв’язок. Це свідчить про те, що зростання ціни на ф’ючерси на викиди вуглецю в ЄС на 1% може призвести до зростання ціни Euro Stoxx 50 на 9.977. Стаття має важливі наслідки для корпоративних управлінців, аналітиків вуглецевих ф’ючерсів і фондового ринку та учасників ринку. Вона також визначає напрямок для подальших досліджень щодо міжконтинентальних відмінностей між ринком вуглецевих ф’ючерсів і фондовим ринком.
Завантаження
Посилання
Antoniuk, Y., & Leirvik, T. (2024). Climate change events and stock market returns. Journal of Sustainable Finance & Investment, 14(1), 42-67.
Callahan, C. W., & Mankin, J. S. (2025). Carbon majors and the scien tific case for climate liability. Nature, 640(8060), 893-901.
Colmer, J., Martin, R., Muûls, M., & Wagner, U. J. (2025). Does pricing carbon mitigate climate change? firm-level evidence from the european union emissions trading system. Review of Economic Studies, 92(3), 1625-1660.
Enders, A., Lontzek, T., Schmedders, K., & Thalhammer, M. (2025). Carbon risk and equity prices. Financial Review, 60(1), 13-32.
Fusion Media (2025) Investing.com, Carbon Emissions Futures - Jun 2025 (CFI2M5), Retrieved from: https://za.investing.com/commodities/carbon-emissions-historical-data
Fusion Media (2025b) Investing.com, Euro Stoxx 50 (STOXX50E), Retrieved from: https://za.investing.com/indices/eu-stoxx50-historical-data
Gabr, D. H., & ElBannan, M. A. (2025). Is it worth it to go green? ESG disclosure, carbon emissions and firm financial performance in emerging markets. Review of Accounting and Finance, 24(2), 193-217.
Griffin, P. W., Hammond, G. P., & Norman, J. B. (2016). Industrial energy use and carbon emissions reduction: a UK perspective. Wiley Interdisciplinary Reviews: Energy and Environment, 5(6), 684-714.
Günther, C., Pahle, M., Govorukha, K., Osorio, S., & Fotiou, T. (2025). Carbon prices on the rise? Shedding light on the emerging second EU Emissions Trading System (EU ETS 2). Climate Policy, 1-12,https://doi.org/10.1080/14693062.2025.2485196
Kumar, N., Kayal, P., & Maiti, M. (2024). A study on the carbon emission futures price prediction. Journal of Cleaner Production, 483, https://doi.org/10.1016/j.jclepro.2024.144309
Ma, Y., Wang, L., & Zhang, T. (2020). Research on the dynamic linkage among the carbon emission trading, energy and capital markets. Journal of Cleaner Production, 272, 122717, https://doi.org/10.1016/j.jclepro.2020.122717
Qiu, L., Chu, L., Zhou, R., Xu, H., & Yuan, S. (2023). How do carbon, stock, and renewable energy markets interact: Evidence from Europe. Journal of Cleaner Production, 407, 137106, https://doi.org/10.1016/j.jclepro.2023.137106
Rabe, M., Streimikiene, D., & Bilan, Y. (2019). EU carbon emissions market development and its impact on penetration of renewables in the power sector. Energies, 12(15), 2961.
Ross, S.M. (2021) Regression. In Ross, SM (Ed.) Introduction to Probability and Statistics for Engineers and Scientists (Sixth Edition), (365-451), Academic Press. Cambridge, Massachusetts, https://doi.org/10.1016/B978-0-12-824346-6.00018-1
Swain, A., Bruch, C., Ide, T., Lujala, P., Matthew, R. A., Weinthal, E., & Deligiannis, T. (2025). The U.S. withdrawal from the Paris Agreement—Implications for global climate governance and security. Environment and Security, 3(1), 3-7, https://doi.org/10.1177/27538796251322680
Wei, C. C., & Lin, Y. G. (2016). Carbon future price return, oil future price return and stock index future price return in the US. International Journal of Energy Economics and Policy, 6(4), 655-662.
Wen, F., Zhao, L., He, S., & Yang, G. (2020). Asymmetric relationship between carbon emission trading market and stock market: Evidence from China. Energy Economics, 91, 104850.
Yuan, X., Dong, Y., Liang, L., & Wei, Y. (2025). The impact of carbon emission trading scheme policy on information asymmetry in the stock market: Evidence from China. Energy Policy, 198, https://doi.org/10.1016/j.enpol.2025.114502
Zhang, Y., & Han, H. (2025). Legal routes for accomplishing corporate environmental compliance against the" carbon peaking and carbon neutrality" goals. arXiv preprint arXiv:2502.13543, Retrieved from: https://arxiv.org/pdf/2502.13543
Авторське право (c) 2025 ФІНАНСОВО-КРЕДИТНІ СИСТЕМИ: ПЕРСПЕКТИВИ РОЗВИТКУ
Цю роботу ліцензовано за Міжнародня ліцензія Creative Commons Attribution 4.0.
