Місце та значення екосистеми децентралізованих фінансових інструментів в міжнародному фінансовому ринку

  • Д.Д. Хрящова Харківський національний університет імені В.Н. Каразіна https://orcid.org/0009-0008-8955-6609
Ключові слова: децентралізовані фінанси (DeFi), блокчейн, криптовалюта, смарт-контракти, міжнародний фінансовий ринок

Анотація

Вступ. Стаття досліджує нову роль та важливість децентралізованих фінансів (DeFi) у глобальному фінансовому ландшафті. Аналізується, як фінансові інструменти на основі блокчейна змінюють традиційні фінансові послуги та створюють нові можливості для інвесторів та користувачів у всьому світі. Короткий зміст основних результатів дослідження. Дослідження починається з вивчення основних принципів DeFi, включаючи його децентралізований характер, прозорість та програмованість. Поступово заглиблюючись в різні компоненти екосистеми DeFi, такі як децентралізовані біржі, платформи кредитування та протоколи врожайності, пояснюючи їх функції та потенційні переваги. Автор оцінює траєкторію зростання DeFi, підкреслюючи важливі етапи та темпи впровадження. Розглядає, як DeFi усуває недоліки традиційного фінансування, зокрема в таких сферах, як транскордонні транзакції, доступ до кредитів і фінансова доступність для тих, хто не має банківських послуг. Крім того, дослідження критично оцінює проблеми, що стоять перед DeFi, включаючи невизначеність регулювання, вразливість розумних контрактів та проблеми масштабованості. Досліджено потенційні рішення та поточні розробки, спрямовані на подолання цих перешкод. Ця стаття аналізує вплив DeFi на створені фінансові установи та ринки. Розглянуто, як саме традиційні банки та інвестиційні фірми реагують на феномен DeFi, адаптуючи свої послуги або інтегруючи елементи DeFi в свої існуючі операції. Дослідження завершується проектування майбутньої ролі DeFi в міжнародному фінансовому ринку. Обговорюються потенційні сценарії співіснування або конвергенції централізованих і децентралізованих фінансових систем, а також наслідки для глобальної економічної стабільності та фінансової інтеграції. Висновок. Цей комплексний аналіз дає цінне уявлення про трансформаційний потенціал децентралізованих фінансів і його зростаюче значення в більш широкому контексті міжнародного фінансового ринку.

Завантаження

##plugins.generic.usageStats.noStats##

Біографія автора

Д.Д. Хрящова, Харківський національний університет імені В.Н. Каразіна

студентка

Посилання

Zetzsche, D. A., Arner, D. W., & Buckley, R. P. (2020). Decentralized finance. Journal of Financial Regulation, 6(2), 172-203. doi: https://doi.org/10.1093/jfr/fjaa010

Schär, F. (2021). Decentralized finance: On blockchain-and smart contract-based financial markets. Federal Reserve Bank of St. Louis Review, 103(2), 153-174. doi: https://doi.org/10.20955/r.103.153-74

Amler, H., Eckey, L., Faust, S., Kaiser, M., Sandner, P., & Schlosser, B. (2021). DeFi-ning DeFi: Challenges & pathway. doi: https://doi.org/10.1109/BRAINS52497.2021.9569795

Gudgeon, L., Perez, D., Harz, D., Livshits, B., & Gervais, A. (2020). The decentralized financial crisis. In 2020 Crypto Valley Conference on Blockchain Technology (CVCBT). IEEE. doi: https://doi.org/10.1109/CVCBT50464.2020.00005

Schwiderowski, R., Meyer, B., & Schueffel, P. (2023). Tokenized assets in decentralized finance markets. Electronic Markets, 33(1), 45-67. doi: https://doi.org/10.1007/s12525-023-00658-z

Werner, S. M., Perez, D., Gudgeon, L., Klages-Mundt, A., Harz, D., & Knottenbelt, W. J. (2021). SoK: Decentralized Finance (DeFi). arXiv preprint arXiv:2101.08778. DOI: https://doi.org/10.1145/3558535.3559780

Barbereau, T., Smethurst, R., Papageorgiou, O., Rieger, A., & Fridgen, G. (2022). DeFi, not so decentralized: The measured distribution of voting rights. In Proceedings of the 55th Hawaii International Conference on System Sciences. doi: https://doi.org/10.24251/HICSS.2022.734

Perez, D., Werner, S. M., Xu, J., & Livshits, B. (2021). Liquidations: DeFi on a knife-edge. In International Conference on Financial Cryptography and Data Security. Springer, Berlin, Heidelberg. doi: https://doi.org/10.1007/978-3-662-64331-0_24

Angeris, G., & Chitra, T. (2020). Improved price oracles: Constant function market makers. In Proceedings of the 2nd ACM Conference on Advances in Financial Technologies. doi: https://doi.org/10.1145/3419614.3423251

Caldarelli, G., & Ellul, J. (2021). The blockchain oracle problem in decentralized finance-A multivocal approach. Applied Sciences, 11(16), 7572. doi: https://doi.org/10.3390/app11167572

Qin, K., Zhou, L., & Gervais, A. (2021). Quantifying blockchain extractable value: How dark is the forest? arXiv preprint arXiv:2101.05511. doi: https://doi.org/10.1109/SP46214.2022.9833734

Liu, B., Szalachowski, P., & Zhou, J. (2020). A first look into DeFi oracles. arXiv preprint arXiv:2005.04377. doi: https://doi.org/10.1109/DAPPS52256.2021.00010

Moin, A., Sekniqi, K., & Sirer, E. G. (2020). SoK: A classification framework for stablecoin designs. In International Conference on Financial Cryptography and Data Security (pp. 174-197). Springer, Cham. doi: https://doi.org/10.1007/978-3-030-51280-4_11

Chohan, U. W. (2021). Decentralized Finance (DeFi): An Emergent Alternative Financial Architecture. Notes on the 21st Century. doi: https://doi.org/10.2139/ssrn.3791921

Chen, Y., & Bellavitis, C. (2020). Blockchain disruption and decentralized finance: The rise of decentralized business models. Journal of Business Venturing Insights, 14. doi: https://doi.org/10.1016/j.jbvi.2019.e00151

Xu, J., & Vadgama, N. (2021). From banks to DeFi: the evolution of the lending market. In Enabling the Internet of Value. Springer, Cham. doi: https://doi.org/10.1007/978-3-030-78184-2_6

Walch, A. (2019). Deconstructing 'Decentralization': Exploring the Core Claim of Crypto Systems. Crypto Assets: Legal and Monetary Perspectives, 39-68. doi: https://doi.org/10.1093/oso/9780190077310.003.0003

Boreiko, D., Ferrarini, G., & Giudici, P. (2019). Blockchain startups and prospectus regulation. European Business Organization Law Review, 20(4), 665-694. doi: https://doi.org/10.1007/s40804-019-00168-6

Harvey, C. R., Ramachandran, A., & Santoro, J. (2021). DeFi and the future of finance. John Wiley & Sons. doi: https://doi.org/10.2139/ssrn.3711777

Leonhard, R. (2019). Decentralized Finance on the Ethereum Blockchain. doi: https://doi.org/10.2139/ssrn.3359732

Avgouleas, E., & Kiayias, A. (2019). The promise of blockchain technology for global securities and derivatives markets: The new financial ecosystem and the 'holy grail' of systemic risk containment. European Business Organization Law Review, 20(1), 81-110. doi: https://doi.org/10.1007/s40804-019-00133-3

Katona, T. (2021). Decentralized Finance: The Possibilities of a Blockchain "Money Lego" System. Financial and Economic Review, 20(1), 74-102. doi: https://doi.org/10.33893/FER.20.1.74102

Опубліковано
2024-12-30
Як цитувати
Хрящова, Д. (2024). Місце та значення екосистеми децентралізованих фінансових інструментів в міжнародному фінансовому ринку. Вісник Харківського національного університету імені В. Н. Каразіна серія «Економічна», (107), 76-85. https://doi.org/10.26565/2311-2379-2024-107-07