Бенчмарки відповідального інвестування та інформаційна асиметрія в ESG-сегменті

Анотація

Суттєвою проблемою досягнення Цілей сталого розвитку (далі ЦСР) є недостатнє фінансове забезпечення. Розмір інвестиційного гепу до пандемії за оцінками ООН складав $3.3-$4.5 трлн на рік. Пандемія ж значно погрішила і без того непросту ситуацію з фінансуванням, а також відкинула людство в досягненні цілого ряду ЦСР. Перелік потенційних джерел нівелювання фінансового гепу включає нові податки на багатих людей і забруднення, списання боргів для держав з низьким і середнім рівнем доходів, усунення податкових лазівок, перенаправлення субсидій від діяльності, що руйнує навколишнє середовище, тощо. Утім більш ринковим і м’яким варіантом вирішення проблеми як на глобальному рівні, так і на рівні окремих країн є використання інструментів відповідального інвестування. Адже, ESG-показники є популярним критерієм, який враховують інвестори та фінансові інститути при прийнятті рішень про інвестиції та кредитування, а також контрагенти та постачальники в рамках комерційної діяльності. ESG-показники – це інформація про екологічні, соціальні та управлінські фактори компанії, що є ключовими для вимірювання сталості та етичного впливу інвестицій у компанію та бізнес Успішній реалізації відповідального інвестування заважає існування інформаційної асиметрії, наприклад, у вигляді ESG-мімікрії. Тобто, використання різних технік, які свідчать про залученість компанії до ESG напрямку, що насправді не відповідає дійсності. Метою даної роботи є аналіз ефективних методів по зниженню інформаційної асиметрії в ESG-сегменті. Доведено, що використання бенчмарків відповідального інвестування у формі ESG-рейтингів здатне знизити рівень інформаційної асиметрії та підвищите ефективність відповідального інвестування. Крім того в роботі запропоновано п’ятифазний процес створення ESG-рейтингу, що узагальнює досвід кращих світових практик та дозволяє формувати більш релевантні оцінки ESG-зусиль компаній.