Ризик дефолту та фіскальна стійкість у країнах PIIGS
DOI:
https://doi.org/10.26565/2310-9513-2023-17-03Ключові слова:
боргова криза, державний борг, інфляція, країни PIIGS, ризик дефолту, фіскальна стійкістьАнотація
За весь час існування та розширення Європейського Союзу, посилювалася і інтеграція економік нових країн союзу. Таким чином у 1990-х роках і виник термін «країни PIIGS», який набув найбільшого поширення після фінансової кризи в ЄС 2008 року, і який часто використовувався щодо південноєвропейських країн ЄС(Португалії, Ірландії, Італії, Греції та Іспанії), які найбільш постраждали від зростаючої заборгованості та економічної вразливості. Завжди в економічному середовищі були менш розвинені держави та більш проблемні країни, які сьогодні і підпадають під класифікацію периферійних країн Європейського Союзу. Предметом дослідження в статті є ризик дефолту і фіскальна стійкість країн PIIGS. Мета – полягає у визначенні існуючих ризиків дефолту і наявних порушень фіскальної стійкості в країнах PIIGS. Завдання: дослідження динаміки розвитку економік країн PIIGS в умовах сучасних криз і викликів. Використовуються загальнонаукові методи: системний аналіз - для визначення особливостей розвитку економік країн PIIGS, метод порівняльного аналізу, завдяки якому проаналізовано особливості економік країн PIIGS, особливості їх боргової та фіскальної політики. Також порівняльний аналіз – використаний для дослідження різниці між країнами PIIGS у питаннях їх ризику дефолту і фіскальної стійкості. Отримано такі результати: на основі проведеного аналізу боргової та фіскальної стійкості країн PIIGS виявлено проблемні аспекти та визначено складові економік цих країн, а також обчислено фактори, що мають вплив на ризик дефолту і якість фіскальної стійкості країн PIIGS. Висновки: У статті визначено ризики дефолту для кожної із країн PIIGS і їх рівень фіскальної стійкості. Досліджені і запропоновані різні методи вирішення економічних проблем для країн PIIGS, які допоможуть цим країнам уникнути дефолту, та покращити свою фіскальну стійкість. Проведено дослідження кожної із країн PIIGS окремо. Це дало можливість зробити прийнятні висновки щодо кожної країни.
Посилання
Betty C. Daniel, J. Nam. The Greek Debt Crisis: Excusable vs. Strategic Default. Albany, 2021. 44 p. URL: https://www.albany.edu/~bd892/Papers/Greece.pdf .
C. Magazzino, M. Mutascu A wavelet analysis of Italian fiscal sustainability. Journal of Economic Structures. 2019. 13 p. URL: https://d-nb.info/1194565948/34 .
F. Cárdenas García. La Crisis de los PIIGS y la Recuperación de Irlanda: Un Análisis Descriptivo. 2018. 22 p. URL: http://revistas.ustatunja.edu.co/index.php/ivestigium/article/view/1693 .
J. Andrés, P. Burriel, W. Shen. Debt Sustainability and Fiscal Space in a Heterogeneous Monetary Union: Normal Times vs the Zero Lower Bound. 2021. 41 p. URL: https://www.cemla.org/PDF/ic/2021-07-jrp/Spain_Andres-Burriel-Shen_JRP2020.pdf .
M. Alessia Aiello, C. Angelico. Climate change and credit risk: the effect of carbon taxes on Italian banks’ business loan default rates. 688th ed. Banca D'Italia, 2022. 23 p. URL: https://www.bancaditalia.it/pubblicazioni/qef/2022-0688/QEF_688_22.pdf .
M. Nikiforos, Dimitri B. Papadimitriou, G. Zezza. The Greek public debt problem. Nova Economia. 2015. No. 25. P. 777–802. URL: https://doi.org/10.1590/0103-6351/3552 .
M. Pedro Rodríguez Bolívar, M. Deseada López Subires, L. Alcaide Muñoz, A. Navarro Galera. The financial sustainability of local authorities in England and Spain: a comparative empirical study. SAGE Journals. 2021. Vol. 87, no. 1. P. 97–114. URL: https://doi.org/10.1177/0020852319834721.
N. Verdial, A. Afonso. Sovereign Debt Crisis in Portugal and Spain. 40th ed. EconPol, 2020. 36 p. URL: https://www.econstor.eu/bitstream/10419/219502/1/econpol-wp-40.pdf.
P. Della Posta, E. Marelli, M. Signorelli. COVID-19, Economic Policies and Public Debt Sustainability in Italy. MDPI. 2022. Vol. 14, no. 4691. 20 p. URL: https://www.mdpi.com/2071-1050/14/8/4691 .
P. Gómez-Fernández-Aguado, P. Parrado-Martínez, A. Partal-Ureña. Risk Profile Indicators and Spanish Banks’ Probability of Default from a Regulatory Approach. MDPI. 2018. Vol. 10, no. 1259. 16 p. URL: https://www.mdpi.com/2071-1050/10/4/1259 .
S. Coutinho Duarte Torres. Sustainability of the Portuguese Public Debt in a context of Increasing Interest Rates. Porto, 2022. 59 p. URL: https://repositorio-aberto.up.pt/bitstream/10216/142334/2/570282.pdf .
T. Anagnostopoulos, A. Skouloudis, N. Khan, K. Evangelinos. Incorporating Sustainability Considerations into Lending Decisions and the Management of Bad Loans: Evidence from Greece. MDPI. 2018. Vol. 10, no. 4728. 16 p. URL: https://www.mdpi.com/2071-1050/10/12/4728 .
Timm M. Prein, A. Scholl. The impact of bailouts on political turnover and sovereign default risk. Journal of Economic Dynamics and Control. 2021. Vol. 124. URL: https://doi.org/10.1016/j.jedc.2020.104065.
W. Daniel Gregori, L. Marattin. Determinants of fiscal distress in Italian municipalities. Empirical Economics. 2017. No. 56. P. 1269–1281. URL: https://doi.org/10.1007/s00181-017-1386-3 .
Завантаження
Опубліковано
Номер
Розділ
Ліцензія
Автори, які подають публікації до цього видання, погоджуються з наступними положеннями:
- Автори зберігають авторські права на свої публікації та надіють виданню“Вісник Харківського національного університету імені В. Н. Каразіна. Серія: Міжнародні відносини. Економіка. Країнознавство. Туризм” право першої публікації.
- Подання публікації до журналу та її прийняття до опублікування означає, що автори надають журналу невиключну ліцензію на публікацію, розповсюдження та архівування матеріалу в друкованому та електронному вигляді, а також на розміщення його в міжнародних реферативних і бібліографічних базах.
- Автори можуть:
- депонувати опубліковану версію публікації в інституційних чи дисциплінарних репозиторіях,
- поширювати її на особистих або професійних вебсторінках,
- використовувати матеріал у навчальних чи дослідницьких цілях,
за умови що: - публікація не змінюється,
- не використовується у комерційних цілях,
- обов’язково вказується повне бібліографічне покликання на публікацію у виданні.
Відповідальність авторів
- Автори гарантують, що подана публікація є оригінальною працею та не порушує авторських прав чи інтелектуальної власності третіх сторін.
- Автори підтверджують, що публікація не була раніше опублікована й не перебуває на розгляді в іншому виданні.
- Якщо у публікації використано матеріали (рисунки, таблиці, дані тощо), що належать третім сторонам, автори несуть відповідальність за отримання відповідних дозволів та коректне зазначення джерел.
Відповідальність видавця
- Видання забезпечує прозорий та етичний процес публікації, а також відкритий доступ до всіх матеріалів відповідно до умов ліцензії CC BY 4.0.
- Видання гарантує довгострокове цифрове збереження контенту шляхом архівування у внутрішніх та зовнішніх репозиторіях.
Автори, які публікуються у цьому журналі, погоджуються з наступними умовами:
- Автори залишають за собою право на авторство своєї роботи та передають журналу право першої публікації цієї роботи на умовах ліцензії Creative Commons Attribution License 4.0 International (CC BY 4.0), котра дозволяє іншим особам вільно розповсюджувати опубліковану роботу з обов'язковим посиланням на авторів оригінальної роботи та першу публікацію роботи у цьому журналі.
- Автори мають право укладати самостійні додаткові угоди щодо неексклюзивного розповсюдження роботи у тому вигляді, в якому вона була опублікована цим журналом (наприклад, розміщувати роботу в електронному сховищі установи або публікувати у складі монографії), за умови збереження посилання на першу публікацію роботи у цьому журналі.
- Політика журналу дозволяє і заохочує розміщення авторами в мережі Інтернет (наприклад, у сховищах установ або на особистих веб-сайтах) рукопису роботи, як до подання цього рукопису до редакції, так і під час його редакційного опрацювання, оскільки це сприяє виникненню продуктивної наукової дискусії та позитивно позначається на оперативності та динаміці цитування опублікованої роботи (див. The Effect of Open Access).
