РИНКОВІ ЦИКЛИ КРИПТОВАЛЮТ
DOI:
https://doi.org/10.26565/2524-2547-2024-67-10Ключові слова:
ринкові цикли криптовалют, халвінг, інвестиційні стратегії, волатильні умови ринку, блокчейнАнотація
Стаття присвячена детальному аналізу ринкових циклів криптовалют та їхнього впливу на інвестиційні стратегії. У статті докладно розглядаються різні етапи цих циклів, їхні особливості та взаємозв’язки з іншими економічними факторами. Досліджено фактори, що впливають на тривалість та інтенсивність цих циклів, а також методи їх використання для розробки успішних інвестиційних стратегій. Результати дослідження вказують на важливість розуміння психологічних факторів, таких як FOMO (страх упустити можливість) та FUD (страх, невизначеність і сумніви), а також впливу халвінгу на ринок криптовалют. Інвестори, які усвідомлюють ці аспекти та адаптують свої стратегії до волатильних умов ринку, можуть досягати успіху у своїх інвестиціях.
Стаття також підкреслює значення глибокого аналізу ринкових циклів для розробки ефективних інвестиційних стратегій. Особлива увага приділяється етапам накопичення, зростання, розподілу та уцінки на ринку криптовалют, кожен з яких має свої особливості і може бути використаний для максимізації прибутків. Досліджено вплив регулятивних змін, технічних інновацій та глобальних фінансових подій на ці цикли. Автори також аналізують взаємодію попиту і пропозиції, зокрема, як зменшення винагороди за майнінг (халвінг) впливає на вартість криптовалют.
Дослідження показує, що розуміння ринкових циклів дозволяє інвесторам краще передбачати рухи ринку і приймати більш обґрунтовані рішення. Вивчення впливу психологічних факторів на рішення інвесторів є важливим для уникнення необґрунтованих втрат і максимізації вигод. Крім того, стаття розглядає довгострокові стратегії інвестування, які враховують періоди халвінгу, що можуть призвести до значного зростання вартості активів.
На основі аналізу ринкових циклів криптовалют та впливу різних факторів, робота робить висновки про необхідність глибокого розуміння цих процесів для успішного інвестування. Рекомендації, що містяться в статті, можуть бути корисними для інвесторів, які прагнуть розробити стійкі та ефективні стратегії в умовах високої волатильності ринку криптовалют.
Посилання
Adhami, S., Giudici, G., & Martinazzi, S. (2018). Why do Businesses Go Crypto? An Empirical Analysis of Initial Coin Offerings. Journal of Economics and Business, 100, 64-75. doi: https://doi.org/10.1016/j.jeconbus.2018.04.001
Al-Yahyaee, K. H., Mensi, W., & Yoon, S. M. (2018). Efficiency, multifractality, and the long memory of the cryptocurrency market: A more stylized fact. Physica A: Statistical Mechanics and its Applications, 526, 120797. doi: https://doi.org/10.1016/j.physa.2019.03.046
Aysan, A. F., Demir, E., Gozgor, G., & Lau, C. K. M. (2019). Effects of the geopolitical risks on Bitcoin returns and volatility. Research in International Business and Finance, 47, 511-518. doi: https://doi.org/10.1016/j.ribaf.2018.09.011
Baur, D. G., Dimpfl, T., & Kuck, K. (2018). Bitcoin, gold and the US dollar – A replication and extension. Finance Research Letters, 25, 103-110. doi: https://doi.org/10.1016/j.frl.2017.10.012
Bouoiyour, J., Selmi, R., & Wohar, M. E. (2019). Bitcoin: competitor or complement to gold? The Journal of Risk Finance, 20(3), 183-198. doi: https://doi.org/10.1108/JRF-12-2018-0174
Brauneis, A., & Mestel, R. (2018). Price discovery of cryptocurrencies: Bitcoin and beyond. Economics Letters, 165, 58-61. doi: https://doi.org/10.1016/j.econlet.2018.02.001
Harvey, C. R., Zeid, T. A., Draaisma, T., Luk, M., Neville, H., Rzym, A., & Van Hemert, O. (2022). An Investor’s Guide to Crypto. Retrieved from https://people.duke.edu/~charvey/Research/Published_Papers/P164_An_investors_guide.pdf
Caporale, G. M., Gil-Alana, L., & Plastun, A. (2018). Persistence in the cryptocurrency market. Research in International Business and Finance, 46, 141-148. doi: https://doi.org/10.1016/j.ribaf.2018.01.002
Casey, M. J., & Vigna, P. (2018). In Blockchain We Trust. MIT Technology Review, May/June 2018. Retrieved from https://www.technologyreview.com/2018/04/09/3066/in-blockchain-we-trust/
Casey, M. J., & Vigna, P. (2018). The Truth Machine: The Blockchain and the Future of Everything. St. Martin’s Press.
Chan, J. Y. L., Phoong, S. W., Phoong, S. Y., Cheng, W. K., & Chen, Y. L. (2023). The Bitcoin Halving Cycle Volatility Dynamics and Safe Haven-Hedge Properties: A MSGARCH Approach. Mathematics, 11(3), 698. doi: https://doi.org/10.3390/math11030698
Cheah, E. T., & Fry, J. (2015). Speculative bubbles in Bitcoin markets? An empirical investigation into the fundamental value of Bitcoin. Economics Letters, 130, 32-36. doi: https://doi.org/10.1016/j.econlet.2015.02.029
Cheah, E. T., Mishra, T., Parhi, M., & Zhang, Z. (2018). Long memory interdependency and inefficiency in Bitcoin markets. Economics Letters, 167, 18-25. doi: https://doi.org/10.1016/j.econlet.2018.02.010
Corbet, S., Lucey, B., Urquhart, A., & Yarovaya, L. (2019). Cryptocurrencies as a financial asset: A systematic analysis. International Review of Financial Analysis, 62, 182-199. doi: https://doi.org/10.1016/j.irfa.2018.09.003
Dyhrberg, A. H. (2016). Hedging capabilities of Bitcoin. Is it the virtual gold? Finance Research Letters, 16, 139-144. doi: https://doi.org/10.1016/j.frl.2015.10.025
El Mahdy, D. (2021). The Economic Effect of Bitcoin Halving Events on the U.S. Capital Market. Accounting and Finance Innovations, IntechOpen. doi: https://doi.org/10.5772/intechopen.96791
Fang, L., Bouri, E., Gupta, R., & Roubaud, D. (2019). Does global economic uncertainty matter for the volatility and hedging effectiveness of Bitcoin? International Review of Financial Analysis, 61, 29-36. doi: https://doi.org/10.1016/j.irfa.2018.12.010
Gandal, N., Hamrick, J. T., Moore, T., & Oberman, T. (2018). Price Manipulation in the Bitcoin Ecosystem. Journal of Monetary Economics, 95, 86-96. doi: https://doi.org/10.1016/j.jmoneco.2017.12.004
Gerras, P., Abisekaraj, S. B., & Liu, Z. (2023). The fear of missing out on cryptocurrency and stock investments: Direct and indirect effects of financial literacy and risk tolerance. Journal of Financial Literacy and Wellbeing, 1(1), 103–137. doi: https://doi.org/10.1017/flw.2023.6
Harvey, C. R., Abou Zeid, T., Draaisma, T., Luk, M., Neville, H., Rzym, A., & Van Hemert, O. (2022). An Investor’s Guide to Crypto. Retrieved from https://people.duke.edu/~charvey/Research/Published_Papers/P164_An_investors_guide.pdf
Ji, Q., Bouri, E., Roubaud, D., & Shahzad, S. J. H. (2019). Risk spillover between Bitcoin and conventional financial markets: A return and volatility spillover analysis. Finance Research Letters, 29, 246-253. doi: https://doi.org/10.1016/j.frl.2018.08.011
Khan, R., & Hakami, T. A. (2022). Cryptocurrency: Usability Perspective versus Volatility Threat. Journal of Money and Business, 2(1), 16-28. doi: https://doi.org/10.1108/JMB-11-2021-0051
Katsiampa, P. (2019). Volatility co-movement between Bitcoin and Ether. Finance Research Letters, 30, 221-227. doi: https://doi.org/10.1016/j.frl.2018.10.005
Kristoufek, L. (2015). What Are the Main Drivers of the Bitcoin Price? Evidence from Wavelet Coherence Analysis. doi: https://doi.org/10.1371/journal.pone.0123923
Kristoufek, L. (2018). On Bitcoin markets (in)efficiency and its evolution. Physica A: Statistical Mechanics and its Applications, 503, 257-262. doi: https://doi.org/10.1016/j.physa.2018.02.161
Liu, Y., & Tsyvinski, A. (2018). Risks and Returns of Cryptocurrency. The Review of Financial Studies, 32(5), 2505-2552. doi: https://doi.org/10.1093/rfs/hhz067
Mann, A. (2023). Investigating Factors Related to Fear, Uncertainty, and Doubt (FUD) in End-User Cryptocurrency Behaviours. doi: https://doi.org/10.22215/etd/2023-15549
Nakamoto, S. (2008). Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System. Retrieved from https://bitcoin.org/bitcoin.pdf
Panagiotidis, T., & Stengos, T. (2017). On the Effects of Economic and Geopolitical Uncertainty on Implied Volatility. Finance Research Letters, 22, 192-196. doi: https://doi.org/10.1016/j.frl.2017.02.016
Phillip, A., Chan, J., & Peiris, S. (2018). A new look at Cryptocurrencies. Economics Letters, 163, 6-9. doi: https://doi.org/10.1016/j.econlet.2017.11.020
Roubini, N., & Mihm, S. (2010). Crisis Economics: A Crash Course in the Future of Finance. Penguin. Retrieved from https://kuangaliablog.files.wordpress.com/2017/04/mihm-stephen_-roubini-nouriel-crisis-economics-_-a-crash-course-in-the-future-of-finance-penguin-press-2010.pdf
Selmi, R., Mensi, W., Hammoudeh, S., & Bouoiyour, J. (2018). Is Bitcoin a hedge, a safe haven or a diversifier for oil price movements? A comparison with gold. Energy Economics, 74, 787-801. doi: https://doi.org/10.1016/j.eneco.2018.07.007
Smales, L. A. (2019). Bitcoin as a safe haven: Is it even worth considering? Finance Research Letters, 30, 232-237. doi: https://doi.org/10.1016/j.frl.2018.11.002
Toma, A., & Marinescu, P. (2020). A Critical Analysis of Cryptocurrencies’ Valuation Models. Journal of Risk and Financial Management, 13(7), 144. doi: https://doi.org/10.3390/jrfm13070144
Urquhart, A. (2017). The inefficiency of Bitcoin. Economics Letters, 148, 80-82. doi: https://doi.org/10.1016/j.econlet.2016.09.019
Vidal-Tomás, D., & Ibañez, A. (2018). Semi-strong efficiency of Bitcoin. Finance Research Letters, 27, 259-265. doi: https://doi.org/10.1016/j.frl.2018.04.008
Wang, G. J., Xie, C., & Zhao, L. (2018). Multiscale correlations between China’s sector returns and Bitcoin. Physica A: Statistical Mechanics and its Applications, 512, 1254-1267. doi: https://doi.org/10.1016/j.physa.2018.08.023
Wyckoff, R. D. (1910). The Richard D. Wyckoff Method of Trading and Investing in Stocks. Marketplace Books.
